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現在のトレンドで有効なヘッジポジの簡単な検証方法

【スワップ運用歴10年に基づく運用方針(自戒)】
・お宝ポジは狙わない(過去記事あり)
・無計画にポジらない(過去記事あり)
--------------------------------------------------------------------------------

ご訪問、ありがとうございます。
また、いつも応援ありがとうございます。

【保有ポジションの変更】
<円売り口座>
変更なし

<ユーロ売り口座>
変更なし

<その他口座>
変更なし

【投資方針】
<円売り口座>
あれだけダウが売り込まれてもUSD/JPYやEUR/JPYは陽線で終わっているので、
円売りに対する見方は一応ポジティブです。
しかし、選挙への期待上げである可能性もありますので、その場合は「事実で売り」が起きやすくなります。
現在保有のUSD/JPY買やGBP/JPY買は月曜日に上昇したとしても、下落しだしたらすみやかに利確する予定です。
中長期で円売りがまだまだ進むという見方は変わっていません。

問題はTRYです。
まずは月曜日以降のTRYの状態を注視し、怪しさを感じたら、一旦、TRY/JPYのポジの縮小を検討します。
それに加え、TRY以上の弱い通貨を売り、円を買う予定です。
私の円売り口座の主力がTRYなので、ここに関しては臆病なくらいに過敏になる必要があります。

<ユーロ売り口座>
ユーロは大きく買い戻されています。
これまでのスワップを含むこの口座の今年の損益は、これでほぼイーブンとなりました。

1月22日のECB政策発表までは強含みが続く可能性も考慮します。
円売り口座と同じく、TRYやZARよりも弱い通貨を売り、ユーロを買ってヘッジします。

この口座はとにかくユーロのQE発動まで「粘る」の一手です。

<その他スワップ用口座>
現在、フォレックスクラウンでAUD/USDの両建て、
FXトレードファイナンシャルとDMM FXでEUR/NZDを両建てしています。

【1日合計12,000円のスワップを得るための追加ポジションターゲット】
※下記のターゲットに到達する頃は一万通貨スワップの額が増えていることを想定して計算。
 (過去記事あり)


<円売り口座> 目標1日5,000円
TRY/JPY買: 残り 3万通貨 (54円 1万通貨/ 56.5円 1万通貨/ 60.0円 1万通貨)
ZAR/JPY買: 残り 10万通貨 (11.3円 10万通貨)
CHN/JPY買: 残り80万通貨 (19.3円 10万通貨/19.5円 20万通貨/ 19.8円 20万通貨/ 20.0円 20万通貨)

<ユーロ売り口座> 目標1日3,000円
EUR/TRY売: 残り 1万通貨 (2.73 1万通貨)
EUR/ZAR売: 残り 1万通貨 (13.5 1万通貨)
EUR/CHN売: 残り 3万通貨 (7.54 1.5万通貨 / 6.99 1.5万通貨)

<その他口座> 目標1日4,000円
残り1日2,880円分の追加ポジション。
異業者両建てやペッグ通貨等、為替変動リスクの極めて低い投資で達成させる予定。
最も安全ですが、最も時間も資金も必要となります。

※ただし、長期上昇相場中の大きめの調整、小暴落と判断した場合は絶好の追加ポジ取得タイミングなので
 柔軟に対応します。


【記事】

今回の調整相場はヘッジポジがあまりうまく機能していません。
(それでもヘッジなしと比べるとずいぶんマシですが)

円買い、ユーロ買いという考えだけで満足してしまい、昨日の記事に書いたとおり、
「TRYやZARよりも弱い通貨を売る」という基本的な部分が欠落していたためです。(反省)

そこでSAXO BANKの便利な機能を使って有効なヘッジポジを探してみました。
(口座開設している人しか見られません。マイページにて1~30位まで確認できます。)

下落率

これを見るとこの1週間、RUB(ルーブル)とNOK(ノルウェークローネ)はTRYやZARよりも弱いことがわかります。

来週も調整相場が続くと見た場合、

円売り口座のスワップポジへのヘッジとして、以下の保有タイミングを図ります。
①USD/RUB買 (USD/JPY売は現在持っているので、合成RUB/JPY 売となります) 
②NOK/JPY売

ユーロ売り口座のスワップポジへのヘッジとして、以下の保有タイミングを図ります。
①EUR/RUB買
②EUR/NOK買

上記のポジはセントラル短資では取り扱っていませんので、SAXO BANKで保有することになります。

もうひとつ重要な点ですが、来週以降も調整は続くのかという点です。
水曜日深夜のFOMCとイエレン会見、金曜日の日銀政策金利発表と黒田会見を控えています。
少なくともFOMCを過ぎるまでは安心はできないかなと思います。(水曜までは調整相場継続の可能性が高いとみます)

日銀はネガティブ要因を出す可能性は非常に低いとして、FOMCはどうでしょうか?

①利上げ予測時期変わらず
→荒れ相場収拾の方向へ。

②利上げ時期後退観測
→ドルは売られるものの、ダウは上昇となるのでリスクオフにはなりにくい。

③急激な原油安に対する懸念等、金融政策以外のネガティブ要因に言及
→この場合、一時的に円買い、ユーロ買い、ドル売り、株安となりそうですが、
 結局は利上げ時期後退観測となり、ダウが回復、荒れ相場も収拾となるのではないかと思います。
                                             
この1年、FRBが利上げを市場にうまく折込ませている手腕を見ているので、
③のような下手を打つ可能性は低いとみています。

長々と書きましたが、USD/RUB買、EUR/RUB買、NOK/JPY売を軽めに保有してヘッジを図り、
FOMCでリスクオフ解除とみたらヘッジポジの決済タイミングを図る方針です。
(月曜日の相場でリスクオフ解除と見た場合、保有を見送る場合あり)

いつもの競馬場のおっさん予想ですが、自民党が圧勝するとして、
月曜日の朝一のUSD/JPY相場の動向は以下で予想します。

①20pips程度の上窓(50%)
②窓なし・±20pips以内 (30%)
③20pips以上の上窓(10%)
④20pips以上の下窓(10%)

①・③の場合、109.20円を明確に超えてくれば第一関門突破、109.60円を超えてくれば、
FOMCを待たずしてリスクオフ解除濃厚となるのではないかと思います。
(上記したように個人的には、FOMC前に109.60円を超えるのは難しいとみています)

明日から1週間ほど出張となりますので、ポジション保有、変更中心の短めの内容となると思います。
無事に今回の調整相場を乗り切りましょう。

【管理人おすすめのブログ】(追加していきます)
・トルコとイスタンブール、ちょっと投資  (トルコリラ投資家必読)
・南アフリカランド研究所 (ランド投資家必読)

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【中・長期の相場観】
通常時  :CHN>USD>>GBP>TRY>ZAR>EUR>AUD>>JPY (円売・ユーロ売・ドル買、元買)
リスクオン:USD>CHN>TRY>ZAR>GBP>EUR>>AUD>>JPY (円売・ユーロ売・ドル買・元買)
調整初期 :JPY>EUR>>>GBP>USD>>>CHN>TRY>ZAR>AUD (円買・ユーロ買・高金利通貨売)
暴落相場 :JPY>USD>>>EUR>GBP>>>CHN>TRY>AUD>ZAR (円買・ドル買・高金利通貨売)

保有ポジション一覧
※12月13日現在

【円売りメイン口座】 セントラル短資 1日スワップ 約2,450円
TRY/JPY 買い 21万通貨 平均 47.198円
ZAR/JPY 買い 20万通貨 平均  9.871円
CNH/JPY 買い 10万通貨 平均 19.137円
USD/JPY 買い 1万通貨 平均 118.151円
GBP/JPY買い  1万通貨 平均 185.51円

EUR/JPY 売り 3.5万通貨 平均 138.213円
USD/JPY 売り 3万通貨  平均 105.671円



【ユーロ売りメイン口座】 SAXO BANK 1日スワップ 約1,800円
EUR/NZD 売り 1万通貨 平均1.6321
EUR/TRY 売り 2万通貨 平均2.8769
EUR/ZAR 売り 1万通貨 平均14.3272
EUR/CNH 売り 1万通貨 平均7.6872

USD/JPY 買い 1万通貨 平均118.015円
TRY/JPY 買い 4万通貨 平均49.005円
ZAR/JPY 買い 10万通貨 平均 8.82円

EUR/JPY 売り 2万通貨 平均139.456円

【その他口座】 1日スワップ1,120円 
AUD/USD 両建て 10万通貨 (フォレックスクラウンで買・売) +380円
EUR/NZD 両建て  10万通貨 (FXトレードファイナンシャル売・DMM FX買) +740円
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