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初心者が陥りやすいドルコスト平均法の落とし穴

【スワップ運用歴10年に基づく運用方針(自戒)】
・お宝ポジは狙わない(過去記事あり)
・無計画にポジらない(過去記事あり)
--------------------------------------------------------------------------------

ご訪問、ありがとうございます。

【保有ポジションの変更】
なし

【投資方針】
<円売り口座>
雇用統計、イエレン講演が調整への契機になるかどうかは不透明ですが、
調整となれば、ポジション巻き戻しの観点からUSD/JPYが最も勢いよく下落するとみています。
評価残高はやや減少で推移しています。

<ユーロ売り口座>
上げ相場の調整が入ればユーロは買い戻しされる可能性が高いです。
一旦はポジション縮小のまま様子見です。
評価残高はやや減少で推移しています。

次の追加ポジのターゲットは、以下で逆指値(買・売)を入れています。
ZAR/JPY: 10.5円で10万通貨
EUR/TRY: 2.78で1万通貨
EUR/ZAR: 13.78で0.5万通貨

<記事>
私が昔に大損害を被った投資法が「ドルコスト平均法」です。
私はサブプラショック前の円安相場の時にこの投資法をNZD/JPYで実践していました。
確かに買い付け単価が平均化されていくのですが、2007年2月の上海ショック後の買い付け開始から
6ヶ月間の急激な円安相場で、70円台後半だった最初の買い付け単価が、サブプラ直前は平均単価が
90円前後まで上がっていました。
そして、サブプラショックで97円から74円まで真っ逆さまでした。

<ドルコスト平均法の欠点(主に初心者)>
①上昇相場が長期続いた後に急激な下落相場となった場合、平均買い付け単価が上がっており、損害が大きい。
②急激な下落相場ほど短期間なものなので、せっかく暴落に耐えたとしても①の場合、
 平均買い付け単価はほとんど下がらない。
 1年間の上昇相場後に1週間の急激な下落相場が発生した場合、この1週間の底値の買い付けは
 1年全体で見た場合の平均買い付け単価には微々たる影響しか与えません。
③下落相場では自然とナンピン買いとなる。(買い付け数も増える)
④下落相場の初期から中期段階に「買い付け単価が下がって嬉しい」という感覚になり、
 裁量で余分に購入しがちになる。

こういった欠点を補うヘッジ取り引きやレバ対策を充分に理解した上でおこなうなら、
有効な投資法のひとつだといえるかもしれません。
ただ、私はアベノミクス後に参入してきた円安上昇相場しか経験していないスワップ派の方には
危険な投資法だと思っています。(私もやりません)


そもそも、高金利通貨が高金利なゆえんを考えると、買い付け回数を増やすことはリスクです。
例外もあると思いますが、一般的に年5%の金利の通貨は、年5%通貨価値が下がるとみられている通貨ですから、
何も考えずに買いオンリーのスワップ投資をおこなうのでしたら、「5%以上の暴落をした瞬間だけ買う」のが筋でしょう。

(「売る対象の通貨が5%以上下がると思われる通貨を売る」というのも筋です)

※例外として、高金利商品にも関わらず、値上がりが期待できる地合いも確かにあります。

最後までお読みいただき、有難うございます。

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【中・長期の相場観】
平常時  =円売り、ユーロ売り、ドル買い、高金利通貨買い(弱め)、豪ドル買い(弱め)
リスクオン=円売り、ユーロ中立?、ドル売り?、高金利通貨買い(弱め)、豪ドル買い(弱め)
リスクオフ=円買い、ユーロ買い、ドル売り(強め)、高金利通貨売り(強め)、豪ドル売り(強め)

保有ポジション

【円売りメイン口座】 セントラル短資 1日スワップ 約2,300円
TRY/JPY 買い 20万通貨 平均 46.92円
ZAR/JPY 買い 20万通貨 平均  9.88円
EUR/JPY 売り 4万通貨 平均 138.746円
USD/JPY 売り 4.5万通貨  平均 108.827円


【ユーロ売りメイン口座】 SAXO BANK 1日スワップ 約2,000円
EUR/AUD 売り 2万通貨 平均1.4507
EUR/NZD 売り 1万通貨 平均1.6321
EUR/TRY 売り 2万通貨 平均2.8769
EUR/ZAR 売り 1.5万通貨 平均14.154

TRY/JPY 買い 4万通貨 平均49.01円
ZAR/JPY 買い 10万通貨 平均 8.82円
EUR/JPY 売り 2万通貨 平均139.51円

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